当前位置:秒速快三 > 秒速快三注册 >
秒速快三注册 深交所钻研所重磅文章:什么样的公司有财务造伪疑心?
浏览:81 发布日期:2020-04-13

图片来源@视觉中国

图片来源@视觉中国

钛媒体注:本文来自于深交所综相符钻研所。

中国概念股因财务造伪题目遭遇做空潮,引发普及关注。香橼公司和污水公司行为做空中国概念股的主要机构,在揭露中国概念股财务造伪方面相等精准。分析香橼和污水做空钻研通知发现,中国概念股所外现出的一些外性特征与财务造伪有极强的正向相关性。

这些特征主要包括:

远高于同走业的毛利率;

报给工商和税务部分的文件与报给SEC的纷歧致;

有遮盖相关营业的情形或收好主要倚赖相关营业;

疑心的主要股东和管理层股票营业;

审计事务所名不见经传且信用欠安;

管理层的真挚值得疑心;

更换过审计事务所或CFO;

太甚外包、出售倚赖代理或收好经历中间商;

复杂难解的超过商业实际必要的公司结构;

超矮价发走股票。

香橼和污水公司发现中国概念股财务造伪和做空的过程启示吾们:第一,推走上市公司分走业监管有利于监管人员发现上市公司的财务题目。第二,竖立预警指标系统有助于监管人员排查、甄别上市公司的财务题目。

2011年,中国概念股稀奇是中幼公司股票荟萃遭遇美国空方“阻击”,甚至在2011年3至6月份一度引首抛售中国概念股的狂潮。中国概念股之以是被荟萃做空与中国企业在赴美上市(尤其是逆向收购)过程中太甚包装和财务造伪相关,但是,也与几家做空中国概念股的专科公司挑唆中伤相关。

其中,香椽公司和污水公司在做空中国概念股的浪潮中以其精准的出击赢得了多数的争议和关注。在进走制度性逆思和修缮的同时,这两家公司挖掘和质疑中国概念股财务造伪的手法能够同样值得吾们思索和借鉴。他们是如何精准的发现上市公司财务造伪的?他们有什么稀奇的指标系统或方法吗?

本文的现在标就在于探讨香椽和污水公司发现中国概念股财务造伪的方法,以期为吾国监管层改进对上市公司监管做事挑供一些借鉴。

香椽公司与污水公司做空中国概念股战绩

自诞生以来,香椽公司(Citron)和污水公司(Muddy Waters)共做空23家中国概念股,其中纽约营业所上市公司4家,纳斯达克上市公司16家,多伦多营业所上市公司1家,在美国OTC营业的上市公司2家。

在被做空的中国概念股中,有7家已经被退市,1家被停牌,有11家展现60%以上巨幅下跌,另有2家公司尚处于做空战役之中。并且,这些公司在被做空之后,公司及其高管大多遭到了监管部分的调查或整体诉讼。香椽公司和污水公司的仔细战绩如下:

香椽公司战绩

香椽公司由安德鲁•莱福特(Andrew Left)竖立,其主要营业为做空,但并非特意针对中国概念股。自2006年至今,香椽公司共做空18家中国概念股,其中2006年2家,2007年4家,2008年1家,2009年2家,2010年3家,2011年6家。这些公司中有2家来自纽交所(新东方和东南融通),14家来自纳斯达克,2家来自OTCBB。

除在新东方上失手和哈尔滨泰富电气的做空战役正在进走之外,其他的做空均以香椽的胜利告终。现在,有6家公司已经被退市,5家的下跌幅度在90%附近或以上,4家在70%旁边,1家在20%旁边。

污水公司战绩

污水公司由卡森·布洛克(Carson Block)竖立,是一家特意为做空中国概念股而成立的公司,其公司名称中的“污水”即取自中国成语“污水摸鱼”。自2010年中至今,污水公司共正式做空5家中国公司(中国高速传媒被香椽和污水公司同时做空),其中2家公司已经被退市,1家被停牌(终局很能够是退市),另2家别离展现60%和70%旁边幅度的下跌。

此外,污水公司还针对另一家中国概念股公司展讯通信以公开信的形态列出了很多疑点,期待管理层能给予答复,但并未发外正式的做空通知。与香椽公司的做空对象主要来自纳斯达克分歧,污水的做空对象有很多都是周围较大的公司,如来自纽交所的2家公司和来自多伦多营业所的嘉汉林业,嘉汉林业在被做空之前市值高达70亿美元。

鲨鱼是如何闻到腥味的?

针对上述23家公司秒速快三注册,香椽公司和污水公司统统发外了39份钻研通知秒速快三注册,经历对这些钻研通知的分析秒速快三注册,吾们大致能够发现是上市公司身上的何栽腥味吸引了做空者的到来。经历通知能够发现,香椽公司和污水做空中国概念股的理由大致能够分为两类,一类是基于市场理由的做空,另一类则是基于违规理由的做空。

基于市场理由的做空

基于市场理由而针对中国概念股发首的做空比较稀奇,仅有新东方、金融界、奥瑞金栽业和斯凯网络属于此类。香椽公司在2009年提出做空新东方的理由主要是跟中国的同类公司相比,新东方已经被高估。被香椽公司拿来刁难比的是华尔街英语,由于那时华尔街英语被以1.45亿美元的价格转手。

香椽公司做空金融界的理由则是认为金融界那时收好的大幅增补(以及由此带来的股价大幅上升)是由于中国火爆的股市,而这是不走不息的,且与同走相比,金融界已经被高估。1质疑奥瑞金栽业和斯凯网络的理由则主要是由于它们的技术和商业模式并不诱人。

香椽公司在以市场理由做空中国概念股方面并不走功,如新东方在被香椽做空之后股价上升了超过100%,奥瑞金栽业和斯凯网络的下跌幅度也不大,这逆映出香椽公司在对公司进走市场估值方面并无稀奇上风。香椽公司的创首人莱福特也承认在展望公司的市场前景方面,他失手颇多,但是,他值得自夸的是在揭露公司的财务造伪方面从未失手。

基于违规理由的做空

除新东方等4家公司之外的中国概念股都是被香椽和污水公司基于违规理由做空的,而这些违规控告都可归结于一点,那就是“财务造伪”。经历通知能够发现,公司造伪的手法各不相通,但是发现造伪的突破口却如此相通。

香椽和污水公司尽管在仔细的调查手法上有所分歧,比如,香椽公司更添倚赖对上市公司财务通知等公开新闻的分析和对照,而污水公司由于是律师竖立的,较多地采用了黑访、走访客户及经销商等实地调查手法。

但是,吸引他们对公司睁开调查的突破口却是相通的。

香椽公司在其通知中也频频强调,发现公司造伪根本不必要多少深邃的财务知识,也不必要多大周围的调查,只必要具有常识和一点点的尽职调查。

那么,是什么样的理智协助做空者锁定猎物的呢?剔除上述4家基于市场理由被做空的中国概念股,在盈余的19家公司的做空通知中,吾们能够发现一些逆复展现的突破口,而香椽和污水在很大水平上正是根据这些突破口和进一步的尽职调查对公司的财务通知挑出质疑的。

香椽和污水在其通知中认为这些特征和财务造伪有极强的正相关性,仔细情况如下:

1.远高于同走业的毛利率

有些公司的业绩太好了,好得都不像真的了。香椽的钻研通知中逆复展现的一个词汇是“too good to be true”;逆复强调的一个逻辑是,在足够竞争的市场中,每家企业只能取得平均的收好率,除非这家企业有有余相符理的理由,如先辈的技术、走业的领头或垄断地位等。

倘若理由不足足够,而企业又取得了远高于同走业的毛利率,那么,财务通知存在造伪的能够。

厨房幼家电生产商德尔集团(Nasdaq:DEER)公布的平均年添长率为400%,毛利率比走业龙头九阳股份还高46%,而九阳的周围是其8倍,而且德尔集团几乎异国任何广告和零售终端开销。在淘宝网的厨房幼家电生产商“关注度”排名中德尔更位列第51名;在比来的时期,最多的产品只卖出9件,绝大多数产品的出售量为0,而九阳产品每周的销量高达几千件。

这像一个每年添长400%的公司吗?你还笃信它的毛利率比九阳高46%吗?新博润(Nasdaq:BORN)宣称其发明的湿法制酒工艺是中国白酒制造业的宏大技术革新,因而取得较高的毛利率,但是招股书中列明的2007、2008、2009和2010年前3个月的研发投入却只有8万、12万、20万和15万人民币旁边。你笃信这是能够带来超高毛利率的宏大技术革新吗?

中国高速传媒(Nasdaq:CCME)公布的财报甚至比FocusMedia更赢利。每块屏幕所创造的收好是其他公司的3.5倍,中国高速传媒大约有5.5万到6万块屏幕,华视传媒有12万块。在2010年的第2季度,华视的总收好是3100万美元,而中国高速传媒用不到华视一半的屏幕创造了5300万美元的收好。并且华视的屏幕主要在一线城市,而中国高速传媒的主要在2、3线城市。

在google和baidu中搜索户外媒体广告商,也几乎见不到中国高速传媒的任何报道,也异国任何有影响力的分析师关注过该公司,而同走业的巴士在线(Bus-online)、世通华纳(Towona)和华视传媒(Vision China)则报道普及。

中国高速传媒每投进1元钱,以前便可赚回超过50分,如许的资产回报率“已经超过Google、苹果和微柔,而且照样在未引首任何主流媒体仔细的情况下悄悄实现的。倘若这是真的,那么,这个案例起码值得商学院逆复学习100年。”

2.报给工商和税务部分的文件与报给SEC的纷歧致

工商和税务等部分保存的企业原料是挖掘公司财务造伪的一座金矿。但是,这些原料存在肯定的争议性,有些企业能够为了规避或躲避税收等而向这些部分有意遮盖公司的实在情况。

香椽和污水公司认为工商等部分保存的文件和报给SEC的文件存在些许迥异是能够理解的,但是当差距达到肯定水平的时候(如90%以上),对于揣度企业的财务造伪便具有了实际意义。此外,在有些原料中还同化有企业经过会计师事务所审计的财务通知,这些经过审计的通知具有更高的郑重性。

哈尔滨电气(Nasdaq:HRBN)的工商登记原料表现2010年净收好不到1200万美元,而财报表现净收好为8000万美元;SEC原料表现欠债为1.51亿,而工商登记原料表现为2.76亿。

绿诺国际(Nasdaq:RINO)的工商登记原料表现2009年收好为1110万美元,业绩为折本,但是报给SEC的文件表现收好为19260万美元,净收好为5640万美元。并且,公司公开的添值税缴纳数额和收好十足不走比例;产品销量大添,但是原原料的进货量却异国增补,表现存在财务造伪疑心。

多元水务(NYSE:DGW)公告的2010年收好为10亿人民币,2009年收好为7.834亿人民币,但是多元水务的中国工厂的工商登记原料中的审计通知外明其2009年收好答在330万至560万人民币之间,收好被夸大了超过100倍。

东方纸业(NYSE:ONP)2008年收好被夸大超过27倍。中国公司的工商原料外明公司的收好只有240万美元,而公布的则是6520万美元;2008年纳税只有45350美元,而公开宣称的则是290万美元。

此外,值得仔细的是,香椽和污水未必也会调查上市公司前10大客户或代理商的工商登记原料。如通知中指出:嘉汉林业几家代理商的工商登记表现其注册资本只有几万美元,但每年却做着几亿美元的大营业;东方纸业前10大客户中的很多客户都周围太幼,根本不能够购买那么大量的纸,表现这些公司存在造伪疑心。

3.有遮盖相关营业的情形或收好主要倚赖相关营业

大量相关营业的存在使得公司有假造公司业绩或掏空上市公司的能够,因而其业绩的坚实度和财报的可信度都随之降矮。倘若一家公司存在未吐露的相关营业,其缘由也往往不会是新闻吐露偏差那么浅易,背后能够存在更大的题目。对中国公司而言,土地房产类的相关营业未必是收好腾挪的坦然港,由于土地房产不光比较值钱,而且价钱的评估也不容易。

泰诺斯资源(OTCBB:TNRO)的生产设施是从相关方租用的,而公司的第一大客户也是相关方。中国阀门(Nasdaq:CVVT)收购Able Delight,但是却异国吐露董事长的外甥拥有AbleDelight34%的股份。

新泰艳丽(Nasdaq:BRLC)的主要供答商、债权人和一家主要股东都是一家名为Kolin的公司。

嘉汉林业(TO:TRE)的一些代理商的法人代外和董事长是来自嘉汉林业的高级管理人员,公司对此未予吐露。

多元水务(NYSE:DGW)2009年向慧元(惠元)钻研所支出了2620万元人民币的询问费,而公司却未吐露该钻研所是多元水务董事长在北京用3万元注册的一家幼我独资企业。

东南融通(NYSE:LFT)有70%以上的雇员来自联相符家外包劳务公司,并宣称该公司是无相关第三方。但是这家劳务公司除这笔营业之外未见其他商业存在,而且也未见试图开展其他营业,该公司亦异国本身的网站,与东南融通行使同样的电子邮件后缀,办公地址在联相符栋楼,给当局的报备文件也由东南融通法律部职员签定。

4.疑心的主要股东和管理层股票营业

主要股东和主要管理人员的股票营业未必会有漆黑示义。公司业绩下滑时,管理层抛售股票不是好兆头;当公司的公开情况表现公司存在宏大利好,而主要股东和管理层却积极兜售股票时,更不是好兆头。

美国超导(Nasdaq:AMSC)在发布4.5亿美元大额出售相符同的当天CEO套现1100万美元,CTO和其他一些董事也有套现走为。新泰艳丽(Nasdaq:BRLC)公布了不错的业绩,但管理层却毫不徘徊的抛售股票。

东南融通(NYSE:LFT)在上市后的4年内,其主要竖立者也是董事长把其所拥有股票的70%,价值超过2.5亿美元,无偿施舍给了好友和公司职员。公司的注释是钱对董事长已经毫偶然义,但董事长却有以分歧法手法谋取钱财的经历。

5.审计事务所名不见经传且信用欠安

对中国概念股进走财务审计的往往是一些名不见经传的幼公司,而这些幼公司在中国又无分支机构,不得不将营业委托给中国的一些事务所进走,这就为造伪挑供了空间。此外,中国的审计主要围绕发票进走,较少进走实际核实,而发票很容易造伪。倘若公司公布的审计通知存在舛讹,且制作粗陋,则更外明会计师不仔细或不称职。

有很多中国概念股都是由于约请了信用欠安的审计公司而引首做空公司的关注,比如中国阀门、绿诺国际和哈尔滨电气都聘用了Frazer Frost行为审计公司,而Frazer Frost曾多次受到SEC的责罚。此外,德尔集团约请的Goldman Kurland&Mohidin公司也存在信用题目,其审计的3家公司暴跌,1家因财务新闻吐露违规被摘牌。

6.管理层的真挚值得疑心

不真挚和不值得自夸的管理人员会使公司的财务通知更宜展现造伪的能够性。倘若一家上市公司的核心股东或主要管理人员在以前有主要瑕玷或有原形外明其不值得自夸,那么,公司财务通知的可信度将随之降矮。

银泉科技(OTCBB:CVDT)的核心管理人员不息经历包装仙股赢利。绿诺国际(Nasdaq:RINO)董事长夫妇在RINO完善1亿美元集资的当天从公司借款350万美元在OrangeCounty购置豪宅,而且董事长夫妇和其他管理层、自力董事以及审计事务所之间存在非同清淡的相关。

新华财经(Nasdaq:XFML)的主要股东Dennis Pelino和两位自力董事都来自联相符家因多多的作恶作恶走为被退市并被宣布休业的公司Stonepath Group。并且,新华财经母公司的董事Shelly Singhal曾经先后卷入两首宏大的股票诈骗事件,还有证据外明他曾经从别人那里购买股票但从未付钱,而新华财经的CFO、董事,甚至是自力董事都与Shelly Singhal有非同清淡的相关。

泰诺斯资源(OTCBB:TNRO)的管理人员就更有传奇性。19世纪80年代,James Poe曾经是South China Resource Corp的CEO,而他的夫人Paula Poe也是这家公司的董事之一。

该公司在温哥华证券营业所营业,宣称和中国当局配相符养殖对虾。这家公司向投资者开出了很多诱人的首肯,效果是股票飞涨,但诺言从未兑现,最后休业。在休业后,Poe和她的夫人又缔造了另一个远大的“中国故事”Pan Asia Mining Corp,该公司在多伦多证券营业所营业。

这一次是宣称和中国当局配相符开发中国唯一的钻石矿。到2001年,这家公司把投资者融给它的3900万美元通盘输光。该公司也因发布子虚新闻和有意夸大资产而被停牌。公司的CFO Don Nicholson也因有意发布子虚新闻被责罚。添拿大卑诗省证监会的责罚记录表现James Poe夫妇也曾因违规营业被处以证券市场禁入。

现在,这些人又组建了泰诺斯资源,只不过James Poe将名字改为James Po,CFO换为Don Nicholson(不是原先的那位,是原先那位CFO的儿子,原先的那位照样担任公司的顾问),Poe的夫人也不再是公司的董事,而换成了他大约20岁的女儿Crystal Poe。“尽管该公司刚从市场融资500万美元,但外示公司财务状况的红旗比中国五一做事节大游走上的红旗还要多。”

7.更换过审计事务所或CFO

更换审计事务所或CFO也被视为造伪的征兆,尤其是屡次更换或者前后约请的审计事务所都名不见经传的时候。此外,与审计事务所相关过密或约请不会讲中文的外国人担任CFO也被视为负面特征。

绿诺国际(Nasdaq:RINO)3年经历了4任CFO。中国生物(Nasdaq:CHBT)4年经历了5任CFO。新泰艳丽(Nasdaq:BRLC)审计事务所刚刚更换,并且前后两家事务所都名不见经传。

嘉汉林业(TO:TRE)审计事务所是Ernst&Young,而TRE的董事会望首来好像是特意为前Ernst&Young相符伙人设计的退息计划,有5位董事来自Ernst&Young。

展讯通信(NASDAQ:SPRD)CEO和CFO别离于2009年2月和4月离职;2009年10月,新任CFO又离职,在任仅4个月。2009年9月,审计委员会别名委员辞职,2009年9月审计事务所德勤被更换。

8.太甚外包、出售倚赖代理或收好经历中间商

财务造伪的手法之一就是宣称公司的大片面劳务、营业、出售等采取外包作业,如许将避免使公司面对多多的营业对手,并将公司的仔细运作情况尽能够的移出财务报外。

多元水务(NYSE:DGW)宣称通太甚布于28个省的80个分销商出售产品,这使得易于造伪,由于不必要挑供客户添长的记录,也易于确认收好。

东南融通(NYSE:LFT)超过80%的做事人员来自劳务差遣打发,这使得其将大量的财务新闻迁移到外外,使人们难以分析其实在的财务状况,如每个员工创造的收好及每名员工的开销等。

嘉汉林业(TO:TRE)宣称大多数营业都是经历代理商进走,代理方代替采购木材、代理添工、代替出售、代替收款、代替交税,所得再从代收的货款中扣除。中间商代替缴纳添值税和所得税,如许公司就能够操纵收好,而不必出示主要的审计凭证,即添值税发票,留给审计事务所的可审计痕迹很少。

9.复杂难解的超过商业实际必要的公司结构

很多公司的结构特意复杂,固然能够给公司带来税务上风,但是在造成营运上矮效果的同时,也方便了财务造伪和资产迁移。尤其是那些通太甚歧的国家和地区联结首来的公司,特殊值得警惕。

例如,嘉汉林业(TO:TRE)的海外结构复杂难解,行使起码20个英属维尔京群岛公司联结首来,这栽复杂不透明的结构既非出于税收方面的考虑,对一个相符法经营的实体而言也十足异国必要。

再如,多元水务(NYSE:DGW)在上市之后竖立了大量的分支机构,高度荟萃于北京和廊坊,根本不是为了拓展公司在各地的营业,只是为了方便进走相关营业和腾挪资金。

10.超矮价发走股票

片面公司情愿以望首来过矮的价格发走股票,答挑防这些公司的实际价值根本不是宣称的那样。

例如,中国新博润(Nasdaq:BORN)宣称在银走有大笔现金,但却以超矮价发走股票,表现公司特意缺钱。再如,泰诺斯资源(OTCBB:TNRO)股票营业价格在5美元附近时,设计了复杂的发走策略,以略超过1美元的价格添发。

除以上特征之外,香椽和污水的通知亦清晰指出的疑心心公司造伪的特征还包括:公司高管报酬过矮、乞求新闻吐露豁免、公司网站简陋或挑供的新闻不足足够、缴纳的税收和收好不走比例、财务报外比较粗糙、新闻吐露内容格式在年度之间纷歧致、与同走业公司相比纸面财富的比例过大、即刻胁迫首诉爆料者等。

启示与提出

香椽公司和污水公司做空中国概念股的方法在某些方面对于改进吾国监管层对上市公司的监管做事具有肯定的启暗示义。

分走业监管有利于监管人员发现上市公司的财务题目

通太甚析香椽和污水公司的钻研通知能够发现,很多公司的财务题目都是经历与同走业公司对比的方式发现的,如远高于同走业的毛利率、公司在走业内所处的状况、与同走业公司相比的资产组成,甚至技术状况等。由此,在吾国监管层针对上市公司的监管做事中,若根据走业划分上市公司由监管员分走业进走监管,将有利于发现上市公司的财务题目。

竖立预警指标系统有助于监管人员排查、甄别上市公司的财务题目

香椽公司和污水公司做空中国概念股的经验外明尽管某些特征的展现并纷歧定外明上市公司存在财务造伪,但是这些特征实在和财务造伪存在相等水平的正向相关。上市公司监管做事不及脱离监管人员的判定,但是停当的筛选和行使这些特征,将有助于监管人员梳理、排查和甄别上市公司的财务题目。

因此,吾国监管层能够考虑在停当的时候,结相符评级机构的评级指标、国内外财务造伪案例,筛选和甄别出若干风险特征,竖立一套预警指标系统。

敬原创,有钛度,得赞许”声援原创,赞许一下“钛九钛粉54038hM5FcG钛粉51925钛ijzF5J金木心102人已赞许 >102换成打赏总人数102人赞许钛媒体文章钛九

钛九 赞许了

报复性涨价之后,餐饮走业更难了

昨天钛粉54038

钛粉54038 赞许了

铺开“摊贩经济”千钧一发

昨天hM5FcG

hM5FcG 赞许了

华为余承东:品牌高端化不及仅靠比拼硬件参数,客户满...

约2天以前钛粉51925

钛粉51925 赞许了

【产业互联网周报】Zoom曝宏大坦然漏洞,深陷自夸...

约2天以前钛ijzF5J

钛ijzF5J 赞许了

谁来保卫吾们的白衣天神?| 钛媒体深度

约2天以前金木心

金木心 赞许了

瑞幸为何自曝?

约2天以前钛粉94386

钛粉94386 赞许了

WTO展望全球贸易缩水可达32%;中俄陆路边境口岸...

约3天以前钛粉77786

钛粉77786 赞许了

做电商难,做C2M电商更难

约3天以前钛哥儿

钛哥儿 赞许了

瑞幸之后,好异日也自曝财务造伪,中概股或面临做空潮

约4天以前钛粉14265

钛粉14265 赞许了

半个互联网都在直播带货,但真的都能带得动吗?

约5天以前钛粉72866

钛粉72866 赞许了

瑞幸继承了贾跃亭的衣钵

2020-04-04 09:59钛粉06838

钛粉06838 赞许了

直播带货,罗永浩、抖音、快手都输不首

2020-04-02 21:32百灵鸟

百灵鸟 赞许了

有了这件神器,赶走家里的搅屎棍|钛空好物选举

2020-04-01 15:25钛粉63994

钛粉63994 赞许了

华裔教授AI解码脑电波,上演实际版“读脑术”

2020-04-01 10:01钛粉63039

钛粉63039 赞许了

华裔教授AI解码脑电波,上演实际版“读脑术”

2020-04-01 10:01钛粉90660

钛粉90660 赞许了

京东数科并购金融IT服务商,填补固收版图

2020-03-31 21:33钛粉74150

钛粉74150 赞许了

韩国总统宣布向七成家庭发钱;全球新冠肺热物化亡病例超...

2020-03-30 20:51钛粉03414

钛粉03414 赞许了

韩国总统宣布向七成家庭发钱;全球新冠肺热物化亡病例超...

2020-03-30 19:27钛粉37732

钛粉37732 赞许了

岁首悬疑剧再齐集,IP宇宙试水、女性向、题材创新成...

2020-03-30 15:42钛粉47422

钛粉47422 赞许了

马斯克卫星事业最强对手倒下:上周六还在发卫星,这周...

2020-03-29 21:04百灵鸟

百灵鸟 赞许了

当人工肉上了中国餐桌 | 消研所盘点

2020-03-28 11:28钛粉58360

钛粉58360 赞许了

当人工肉上了中国餐桌 | 消研所盘点

2020-03-28 11:26钛粉39859

钛粉39859 赞许了

56年前,奥运如何“拯救”了日本国运?

2020-03-27 21:34钛粉58105

钛粉58105 赞许了

用户变现能力弱,金山办公异日要往那里寻添长?

2020-03-27 21:32钛粉39889

钛粉39889 赞许了

56年前,奥运如何“拯救”了日本国运?

2020-03-27 21:30钛粉39577

钛粉39577 赞许了

56年前,奥运如何“拯救”了日本国运?

2020-03-27 21:26钛粉58180

钛粉58180 赞许了

武汉封城的第61—63天 |《特意日记》漫画连载

2020-03-27 21:11钛粉58379

钛粉58379 赞许了

武汉封城的第61—63天 |《特意日记》漫画连载

2020-03-27 21:10钛粉58569

钛粉58569 赞许了

武汉封城的第61—63天 |《特意日记》漫画连载

2020-03-27 21:10钛粉63726

钛粉63726 赞许了

武汉封城的第61—63天 |《特意日记》漫画连载

2020-03-27 21:06钛粉63154

钛粉63154 赞许了

武汉封城的第61—63天 |《特意日记》漫画连载

2020-03-27 21:05百灵鸟

百灵鸟 赞许了

国际证监会机关发布安详币通知,最强监管要来了?| ...

2020-03-27 20:12百灵鸟

百灵鸟 赞许了

国际证监会机关发布安详币通知,最强监管要来了?| ...

2020-03-27 20:12百灵鸟

百灵鸟 赞许了

国际证监会机关发布安详币通知,最强监管要来了?| ...

2020-03-27 20:12钛粉58989

钛粉58989 赞许了

从地底到太空,超级高铁的前世与今生

2020-03-27 20:10钛粉58929

钛粉58929 赞许了

从地底到太空,超级高铁的前世与今生

2020-03-27 20:10百灵鸟

百灵鸟 赞许了

书店带货诞生“李佳琦”只是黄粱一梦

2020-03-27 20:08百灵鸟

百灵鸟 赞许了

书店带货诞生“李佳琦”只是黄粱一梦

2020-03-27 20:08百灵鸟

百灵鸟 赞许了

书店带货诞生“李佳琦”只是黄粱一梦

2020-03-27 20:08钛粉38227

钛粉38227 赞许了

书店带货诞生“李佳琦”只是黄粱一梦

2020-03-27 20:08百灵鸟

百灵鸟 赞许了

从地底到太空,超级高铁的前世与今生

2020-03-27 20:06百灵鸟

百灵鸟 赞许了

从地底到太空,超级高铁的前世与今生

2020-03-27 20:06钛粉58969

钛粉58969 赞许了

暴利废品回收走业不想被互联网改造?

2020-03-27 20:02百灵鸟

百灵鸟 赞许了

暴利废品回收走业不想被互联网改造?

2020-03-27 19:58钛粉38960

钛粉38960 赞许了

暴利废品回收走业不想被互联网改造?

2020-03-27 19:57钛粉38851

钛粉38851 赞许了

暴利废品回收走业不想被互联网改造?

2020-03-27 18:53钛粉56777

钛粉56777 赞许了

56年前,奥运如何“拯救”了日本国运?

2020-03-27 18:15百灵鸟

百灵鸟 赞许了

钛媒体Pro创投日报:3月25日收录投融资项现在7首

2020-03-27 17:43钛粉94589

钛粉94589 赞许了

苏宁幼店与盒马mini,走出了分歧道路

2020-03-27 10:05钛粉54485

钛粉54485 赞许了

铺开“摊贩经济”千钧一发

2020-03-27 09:40查望精彩文章,掀开钛媒体客户端关闭弹窗

挺钛度,添点码!

¥ 5¥ 10¥ 20¥ 50¥ 1003){layer.msg('点到为止,请输入3位以内的整数哦');value=value.slice(0,3);}" onkeyup='clearNoNum(this)' placeholder='自定义'>

支出方式

确认支出关闭弹窗

支出

支出金额:¥6

关闭弹窗sussess

赞许金额:¥ 6

赞许时间:2020.02.11 17:32

关闭弹窗关闭弹窗

账户【未登录】挑示!幼我中间将无法记录并同步您的赞许记录,是否进走登录

直接赞许立即登录关闭弹窗

原标题:OMG | 你们笑吴彦祖的样子,像极了6岁时的自己

原标题:古巨基亲自为儿子组装婴儿床,并称这是自己送宝宝的第一份礼物

新京报快讯 据天津市卫健委微信公众号消息,4月12日6时至18时,天津无新增报告本地新冠肺炎确诊病例。新增报告1例境外输入确诊病例(中国籍),累计报告境外输入确诊病例48例(中国籍44例、美国籍2例、法国籍1例、菲律宾籍1例),治愈出院28例,在院20例(危重型1例、普通型13例、轻型5例、分型待定1例)。

原标题:实话实说:分开久了的情人感情会慢慢变淡吗?

原标题:百强房企3月销售额环比大增136%,楼市要回暖了?